中欧景气精选混合财报解读：份额缩水85%，净资产骤降84%，净利润3710万
来源：新浪基金∞工作室
中欧景气精选混合型证券投资基金于2025年3月29日发布2024年年度报告。报告显示，该基金在2024年4月23日至12月31日期间，经历了份额与净资产的大幅缩水，不过仍实现了一定的净利润。以下将对该基金的关键数据进行详细解读。
主要财务指标：净利润可观，资产规模缩水明显
本期利润与资产净值
中欧景气精选混合A类本期利润为17,595,069.74元，C类为19,507,789.55元，两者合计实现净利润37,102,859.29元。从资产净值来看，A类期末基金资产净值为72,353,397.13元，C类为105,809,514.65元，期末净资产合计178,162,911.78元。然而，对比基金合同生效日的1,109,861,185.81元，净资产减少了931,698,274.03元，降幅高达84%。
| 类别 | 本期利润（元） | 期末基金资产净值（元） |
|---|---|---|
| 中欧景气精选混合A | 17,595,069.74 | 72,353,397.13 |
| 中欧景气精选混合C | 19,507,789.55 | 105,809,514.65 |
份额变化
基金合同生效日，A类份额为368,898,541.17份，C类份额为740,962,644.64份，总份额达1,109,861,185.81份。报告期末，A类份额降至64,823,487.19份，C类份额降至95,063,452.60份，总份额为159,886,939.79份，较成立时减少了85%。
| 类别 | 基金合同生效日份额（份） | 报告期末份额（份） | 变化率 |
|---|---|---|---|
| 中欧景气精选混合A | 368,898,541.17 | 64,823,487.19 | -82.43% |
| 中欧景气精选混合C | 740,962,644.64 | 95,063,452.60 | -87.17% |
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
净值增长率
自基金合同生效起至2024年12月31日，中欧景气精选混合A类份额净值增长率为11.62%，C类为11.30%，同期业绩比较基准收益率均为7.54%。这表明该基金在报告期内的表现优于业绩比较基准。
| 类别 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 差值 |
|---|---|---|---|
| 中欧景气精选混合A | 11.62% | 7.54% | 4.08% |
| 中欧景气精选混合C | 11.30% | 7.54% | 3.76% |
净值表现稳定性
从净值增长率标准差来看，过去三个月A类为1.88%，C类相同；过去六个月A类为1.59%，C类相同；自基金合同生效起至今A类为1.37%，C类相同。整体波动相对较为稳定。
投资策略与业绩表现：景气策略成效初显
投资策略
基金主要采用自上而下分析进行大类资产配置，依据宏观经济数据和政策环境变化做前瞻性判断。基于A股市场高增速的短期动量、中期反转特征，采用景气策略，聚焦新渠道扩展、新技术需求和更新换代订单等驱动业绩增长因素。例如，出海带来新渠道扩展，AI硬件受益于新技术需求。未来，景气策略将向更持续、市场反应低的方向迭代。
业绩表现归因
报告期内基金业绩良好，主要得益于景气策略对市场机会的捕捉。如在一些新兴领域和行业的布局，使得基金在市场波动中取得较好收益。不过，消费电子领域因增长特性及市场提前反应，量化模型优势未充分发挥。
费用分析：管理与托管费用明确
管理费与托管费
2024年4月23日至12月31日，当期发生的基金应支付的管理费为5,707,059.10元，托管费为951,176.56元。管理费按前一日基金资产净值的1.20%年费率计提，托管费按0.20%年费率计提。
| 费用项目 | 金额（元） | 计提比例 |
|---|---|---|
| 基金管理费 | 5,707,059.10 | 1.20%（年费率） |
| 基金托管费 | 951,176.56 | 0.20%（年费率） |
销售服务费
A类基金份额不收取销售服务费，C类基金份额的销售服务费年费率为0.40%，本期C类应支付销售服务费25.62元。
投资组合分析：股票投资主导，行业分布较广
资产组合
期末基金总资产中，权益投资占比89.91%，金额为161,051,447.37元，全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计占9.96%，其他各项资产占0.12%。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 161,051,447.37 | 89.91 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 17,848,341.98 | 9.96 |
| 其他各项资产 | 216,462.17 | 0.12 |
行业分布
股票投资涉及多个行业，制造业占比最高，达64.23%，其次为金融业占10.07%，信息传输、软件和信息技术服务业占4.38%等。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 114,435,638.77 | 64.23 |
| 金融业 | 17,937,991.00 | 10.07 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 7,811,810.13 | 4.38 |
股票明细
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前几名股票包括万辰集团、沪光股份、佩蒂股份等。其中，万辰集团占比3.88%，公允价值为6,915,260.00元。
持有人结构与份额变动：个人投资者为主，份额赎回较多
持有人结构
期末基金份额持有人户数共4,955户，其中个人投资者持有比例高达99.58%，机构投资者持有比例为0.42%。A类中个人投资者持有份额占99.95%，C类中占99.33%。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 机构投资者占比 | 个人投资者占比 |
|---|---|---|---|
| 中欧景气精选混合A | 2,067 | 0.05% | 99.95% |
| 中欧景气精选混合C | 2,888 | 0.67% | 99.33% |
份额变动
报告期内，A类申购7,050,771.56份，赎回311,125,825.54份；C类申购6,977,945.61份，赎回652,877,137.65份。净赎回导致份额大幅减少。
风险与展望：关注市场波动，期待新板块机会
风险提示
尽管基金在报告期内实现盈利且跑赢业绩比较基准，但市场波动风险仍存。一方面，宏观经济和政策变化可能影响基金投资的行业和企业业绩；另一方面，股票市场的不确定性可能导致基金净值波动。此外，基金份额和净资产的大幅缩水，反映出投资者信心的变化，若市场持续波动，可能引发进一步赎回压力。
未来展望
管理人认为，景气扩散指数触底反弹，预示A股业绩可能在2024年3季度修复。未来高增长方向可能在市场预期较弱处，如建材、医药和传统制造等板块，或在2025年1、2季度被市场发现，基金有望通过优化景气策略，挖掘这些潜在机会，提升业绩表现。
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