沪铜：供需矛盾突出 或高位震荡 8 万/吨
2025-04-06 16:43:00
【铜市动态：供需矛盾突出，沪铜走势面临多因素影响】铜精矿现货 TC 跌至历史低位，国内部分冶炼厂因原料短缺及亏损压力开始检修，精铜供应边际收缩。 美国潜在铜进口关税刺激 COMEX 溢价，全球库存向美转移，LME 库存环比下降，沪铜社库同步去化。 铜价一度站上 8 万元/吨后，铜杆企业开工率下滑，现货升水承压，下游以刚需采购为主，新增订单疲弱。 美国对等关税政策超预期落地，可能引发精炼铜物流转向亚洲高库存地区，需求预期边际弱化。 当前供需矛盾突出，矿紧支撑与高价抑制消费并存，叠加关税政策落地节奏的宏观扰动，沪铜或维持高位震荡，需警惕政策预期差引发的波动放大。